W oczekiwaniu na posiedzenie SNB

Kurs USD/CHF, po nocnym wzroście z 1,0699 do dziennego maksimum na 1,0726, w czasie godzin europejskich znajduje się pod równie nieznaczną presją sprzedających. Dotychczasowe zmiany nie są dla tej pary rozstrzygające. I to nie tylko z uwagi na zaplanowaną na godzinę 14:30 publikację danych ze Stanów Zjednoczonych dotyczących wniosków o zasiłek dla bezrobotnych oraz bilansu handlu zagranicznego, ale przede wszystkim z uwagi na odbywające się dziś posiedzenie Narodowego Banku Szwajcarii (SNB).
Wyniki tego posiedzenia będą znane o godzinie 14-tej. Rynek jest zgodny w ocenie, że stopy procentowe nie zostaną zmienione (obecnie główna stopa kształtuje się na poziomie 0,25 proc.). Pierwsza podwyżka oczekiwana jest dopiero w IV kwartale 2010 roku (o 25 punktów bazowych do 0,5 proc.). Gdyby jednak rynek uznał po tym posiedzeniu, że bank może wcześniej zacząć zaostrzać politykę monetarną (co m.in. mogą sugerować ostatnie lepsze dane ze Szwajcarii), to reakcją powinno być umocnienie franka.
O ile w przypadku USD/CHF istotne będą oczekiwania co do ścieżki przyszłych podwyżek stóp procentowych, to dla notowań EUR/CHF duże znaczenie będą miały ewentualne deklaracje kontynuacji polityki interwencji na rynku walutowym. Jeżeli zostanie to mocno zaakcentowane, jest szansa na umocnienie euro do franka. W przeciwnym razie para ta na trwałe zejdzie poniżej poziomu 1,46.

---
Marcin R. Kiepas
marcin.kiepas@xtb.pl
X-Trade Brokers DM S.A.